近半個月以來，小微企業(yè)金融服務的“熱度”再次明顯升溫，這與去杠桿導致信用趨緊的宏觀環(huán)境不無關系。雖然小微金融服務需要“幾家抬”，但商業(yè)銀行仍是責無旁貸的最重要“一家”。

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小微企業(yè)是國民經濟基石
　　“整體上，十九大等會議召開以后，各方面關于發(fā)展普惠金融，包括支持小微企業(yè)的力度非常大，基本上每個月都有比較大的動作，政策紅利非常多?！睖夏炽y行普惠金融事業(yè)部負責人對《上海金融報》記者指出。
　　近半個月以來，小微企業(yè)金融服務的“熱度”再次明顯升溫。央行行長易綱在第十屆陸家嘴論壇上的主旨演講即以“改善小微企業(yè)金融服務”為主題。6月20日的國務院常務會議確定了進一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴的五大措施。此后，央行宣布最新一次定向降準，包括從7月5日起，下調郵儲銀行、城商行、非縣域農商行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，主要用于支持相關銀行開拓小微企業(yè)市場，發(fā)放小微企業(yè)貸款。之后，五部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》(以下簡稱《意見》)，從貨幣政策、監(jiān)管考核、內部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條短期精準發(fā)力、長期標本兼治的具體措施，督促和引導金融機構加大對小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴。6月29日，五部門又召開全國深化小微企業(yè)金融服務電視電話會議。
　　渣打銀行中國區(qū)經濟分析師申嵐對《上海金融報》記者表示，中小微企業(yè)是國民經濟最重要的組成部分，貢獻逾六成的GDP總量，逾五成稅收收入，占中國所有企業(yè)總數(shù)的99％，創(chuàng)造城鎮(zhèn)就業(yè)總數(shù)的80％。
　　交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉向《上海金融報》記者特別提到，小微企業(yè)是支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，促進經濟轉型的有生力量。“從短期來看，小微企業(yè)是就業(yè)的容納器，是經濟增長的發(fā)動機，支持小微企業(yè)發(fā)展就是支持就業(yè)和穩(wěn)定經濟增長；而從長遠看，通過支持小微企業(yè)發(fā)展，鼓勵‘雙創(chuàng)’，對推動中國經濟轉型升級具有重要意義。‘雙創(chuàng)’催生的大批小微企業(yè)，將匯聚成巨大的動能，形成中國經濟的新引擎，助推中國經濟的動能轉換和結構轉型。同時，科技型小微企業(yè)蓬勃發(fā)展，是經濟增長與社會進步的不竭動力。近年來，科技型小微企業(yè)悄然興起并迅速發(fā)展，成為技術進步中最活躍的創(chuàng)新主體。”

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去杠桿加劇小微企業(yè)融資難
　　“在經濟轉型、產業(yè)升級的變革時代，小微企業(yè)既是經濟發(fā)展的助推器，也是熨平經濟波動的‘熨斗’?！甭?lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖指出，“但從主要金融機構對小微企業(yè)的貸款增速來看，2017年三季度后，小微企業(yè)的貸款增速出現(xiàn)了明顯下滑，金融機構的信貸資源在緊信用環(huán)境下可能更多地偏向了中型企業(yè)與大型企業(yè)?！?br /> 　　申嵐分析稱，在去杠桿的大環(huán)境下，銀行資產負債擴張受限，風險偏好下降，對私營企業(yè)及中小微企業(yè)信貸供給收縮；同時，表外融資和非銀金融機構融資受資管新規(guī)等影響，大幅收縮，給中小微企業(yè)融資帶來很大壓力。
　　“當前去杠桿導致的貨幣信貸增速較低和社會融資過快收縮，確實會使小微企業(yè)的融資難融資貴問題更為凸顯?！碧平▊ブ赋?，“首先，去杠桿導致社會融資規(guī)模和貨幣信貸增速過度收縮可能帶來經濟下行壓力。由于小微企業(yè)抗風險能力較低，在經濟下行壓力下，小微企業(yè)受沖擊最大。而由于企業(yè)違約風險上升，金融機構出于防風險的考慮，在經濟下行期也會主動收縮對小微企業(yè)的資金支持，這會加劇小微企業(yè)融資難。其次，去杠桿導致整體流動性緊張，信用緊縮會導致融資可得性下降。在融資過快收縮、融資渠道受阻的情況下，企業(yè)融資成本上升，其中小微企業(yè)融資成本上升壓力更大。在當前融資形勢下，非信貸社會融資的可得性明顯下降，其利率已經明顯上升?？紤]到金融機構更傾向于給大型企業(yè)融資，小微企業(yè)融資成本上升壓力更大。再次，‘非對稱’去杠桿給小微企業(yè)融資增加困難。去杠桿過程中，表外融資收縮比表內融資要更明顯，而主要依靠表外融資、目前確實有實際融資需求的小微企業(yè)將承受相對更大的融資收縮壓力?！?/span>

“主力軍”商業(yè)銀行謀求平衡
　　易綱在陸家嘴論壇上表示，要通過正規(guī)金融渠道提供更多融資，使正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍?！拔覈∥⑵髽I(yè)融資來自于正規(guī)金融機構和民間融資的比例大致為六四開，與金融市場更發(fā)達的國家和地區(qū)相比，我國正規(guī)金融機構的占比還有明顯提升空間?！彼f，另外，由于融資成本不同，正規(guī)金融提供的融資多一些，會降低小微企業(yè)融資的加權平均成本。
　　“中國的金融體系以銀行間接融資為主導，因此，商業(yè)銀行作為最重要的金融機構，仍將是支持小微企業(yè)融資的主要力量，是短期能出效果的最主要的‘一家’。而且從融資成本看，銀行信貸也是目前小微企業(yè)眾多融資來源中成本相對最低的，因此，通過加大商業(yè)銀行對小微企業(yè)的信貸支持，是降低小微企業(yè)整體融資成本的重要手段?！碧平▊ブ赋?。
　　“我們對小微企業(yè)貸款的定價本身就不是很高，監(jiān)管部門還要求我們帶頭降低利率，我們開始還不能理解，現(xiàn)在想明白了，”某國有商業(yè)銀行人士對《上海金融報》記者表示，“一方面，這是國家政策，我們要落實。另一方面，貸款利率降低后，很多客戶就來了，可以達到規(guī)模效應，還有望享受到定向降準等政策紅利，銀行最后還是有獲利的空間?！?br /> 　　某股份制銀行負責人則對《上海金融報》記者表示，發(fā)展小微企業(yè)金融業(yè)務，一方面是響應國家加大對實體經濟支持力度的號召，另一方面，從銀行經營發(fā)展角度來看，在傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務越來越難做的情況下，圍繞小微企業(yè)提供包括結算、交易、經營性貸款、財富管理業(yè)務等在內的綜合性服務，未來也可能是一個主營業(yè)務。
　　“當前，小微企業(yè)是金融服務實體經濟的首要目標和重要方向。服務小微企業(yè)更是商業(yè)銀行義不容辭的社會責任。但服務小微企業(yè)也是一種商業(yè)行為，且商業(yè)銀行都是市場化經營的機構。所以，小微企業(yè)的貸款利率和為小微企業(yè)提供的金融服務要能夠在國家政策的支持下基本覆蓋成本，財務上才能夠長期可持續(xù)?！碧平▊ブ赋觥?br /> 　　某銀行負責人日前表示，降低銀行服務小微企業(yè)的成本，需要專業(yè)的手段和創(chuàng)新的思維。
　　李奇霖表示，有條件的銀行不妨抓住此次政策機遇，發(fā)展小微企業(yè)貸款資產證券化業(yè)務模式，因為“一來小微企業(yè)的敏感度不高，準入困難，定價權基本掌握在銀行手里，且樣本大、金額小，也可分散風險。二來利用資產證券化，可以盡可能地提高資產周轉率，解決信貸額度約束，調整信貸結構?！?br /> 　　易綱指出，小微企業(yè)金融服務是一項系統(tǒng)性工程，需要全社會共同努力，要用“幾家抬”的思路來共同做好。唐建偉就《意見》分析指出，各項政策主要從以下幾方面著力:一是加大貨幣政策支持力度，引導金融機構聚焦單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)信貸投放；二是加大財稅政策激勵，提高金融機構支小積極性；三是加強貸款成本和貸款投放監(jiān)測考核，促進企業(yè)成本明顯降低；四是健全普惠金融組織體系，提高服務小微企業(yè)的能力和水平；五是大力拓寬多元化融資渠道，優(yōu)化營商環(huán)境，嚴厲打擊騙貸騙補等違法違規(guī)行為，確保政策真正惠及小微企業(yè)。
　　“政府已加大對中小微企業(yè)支持力度，在保持去杠桿操作的同時，通過定向降準和再貸款鼓勵銀行對中小微企業(yè)的信貸投放，同時通過減稅降費降低中小微企業(yè)的財務成本，另外還可通過對產業(yè)扶持政策以及對金融機構宏觀審慎管理框架，對中小微企業(yè)進行支持?！鄙陯贡硎?。